千年得道的猫后被吸血狼精追了五百年，直到现代，狼精决定杀猫后并吸其功力，但狼精不敌，魂魄飞出体外，而猫后亦腿部受创。
翌日，报社主编叶中海路经丛林，碰上受伤的猫后，并替其治伤。泰凯和思萍从大陆逃来香港，萍为凯而做陪酒女郎，但被经理强奸而跳海自杀，凯找经理报仇，更被他用车撞死，但被梦瑛看到，经理为灭口，派人追杀瑛。
瑛乃海之女友，猫后知后，便处处为其解危，但狼魂附於经理身上，海不敌经理，猫后为报恩而使出千年功力大战狼魂……

Kidnapped by a group of bandits and raped by their chief, Dan Zhu slowly develops feelings for the perpetrator. Echoing the social realism of Taiwanese new wave filmmaking, director Wang Tung revisits the wuxia genre, with the emphasis on psychology rather than action.

1941年中日战争期间,伪满洲国宪兵队队长佟刚,因和日本关东军少佐松井的情妇小娟私过,遭松井撞见,争执中误杀松井,负伤弃职潜逃,途中伤重昏迷,被猎户孙老头和女儿孙铁妹救回.孙铁妹早和青梅竹马男友王虎珠胎暗结.在一次突袭伪满洲国运输车队的途中,孙老头中枪昏迷,佟刚身份被王虎识破,趁王虎抢救孙老头时,暗中射杀王虎和其它的抗日战士......
幕后花絮
这是著名艳星舒淇出道初期所主演的以抗战时期为背景的故事片，导演叶鸿伟被称为台湾第二代电影的旗手，曾执导艾敬的处女作《五个女子和一根绳子》。影片空设历史背景，原应有着浓郁的文艺气质，但却意外被打破了格局，走向了商业路线，其中明显有着受港片影响的零星痕迹。舒淇的全裸演出，曾被作为影片的商业卖点，而其充满锐气的表现，也为她赢得了一些影展的青睐与提名。