根据吕铁人小说《上海滩第一刺客》改编。30年代的上海，4·12大屠杀致使无数革命志士惨遭杀害，王亚樵派赵铁桥刺杀蒋介石，赵利欲熏心，投奔接蒋政府。王发誓要亲手杀死叛徒。戴笠见国民党要员陆续被杀，密派中校特务吴怀远暗杀王。为铲除日本特务组织黑龙会，王抛开个人恩怨，暗中协助吴，可吴并没有放过王。王被迫离 开上海，感到只有投奔共产党才是唯一的救国途径，正当他准备奔赴延安时，被吴等人刺杀，上海滩第一杀手就这样告别了人世。

30年代，中国魔术界在海南岛举行魔术盛会，推举中华魔王参加万国魔术大赛。为此，全国各地的魔术大师乃至神汉、巫师、方士、术士之流的江湖人物都云集在这里。雪芳魔术班与跛脚的怪客路不平不期而遇，相见如故。黄昏，他们来到加积镇的繁华地带，在伏波神庙前献艺。路不平为救场粉墨登场，博得一片喝彩声，身着披风压轴上场的雪芳更是色艺俱佳。心怀叵测的九风神教南海分坛坛主看中了杨雪芳，逼她做护法神女，巧于周旋的班主杨大荣与大家商讨，欲趁黑夜逃离。但丁坛主早已在门前布满手持兵器的教徒，魔术班高手罗汉挺身而出，。出奇制胜，大家匆匆逃离险境。途中，化装成联防治安队的九风神教马队欲强行带走雪芳，路不平暗中相助，将骑手们一番捉弄后假称班主被马队带走。路不平被押入南海分坛，面对森严的九凤邪教，他嬉笑怒骂，巧施魔术，把丁坛主尽情戏弄一番后溜之大吉。南海分坛的失利惊动了九风神教教主，他亲自率部赶到琼州。雪芳魔术班也历尽艰辛来到聚会地琼州。赛前，各路人物举行盛会，立志光大中华魔术。九风教送来战表，要与众高手一决雌雄。擂台大赛高潮迭起，雪芳魔术班技艺超群，正当她们即将摘走魔王桂冠之时，声势浩大的九风教仪仗队簇拥着教主而至，教主出手不凡，大有黑云压城之势，雪芳不敌教主，千钓一发之际，路不平及时出现。教主决计与路不平一决雌雄。慑人心魄的交手之后，教主被戏弄尽致。九凤神教溃败了，众人齐声拥戴路不平这位真正的中华魔王，然而路不平却不知遁向何方。

英俊潇洒的何百钢（许文广 饰）与楚楚动人的陆佳佳分别是某大型公司的经理与职员，此外他们还是一对无法公之于众的秘密恋人。何百钢有一位美丽动人、超凡脱俗的妻子名叫阿雪（东方闻樱 饰），她是陆佳佳的同学，谁知竟击败了贵为校花的佳佳成为何的另一半。沉浸在荒唐恋情中的男女意乱情迷，竟然策划了杀害阿雪的阴谋。然而故事并未以阿雪之死画上句号，本以为可以名正言顺在一起的两个人，在之后的岁月里他们经常发现阿雪的鬼影在四周徘徊。他们吓得失魂落魄，用尽各种办法也无法驱散鬼魂。 人在做，天在看，世间无如人欲险，所做恶因终招恶果……