晚清期间，黄飞鸿（王群 饰）作为南派少林武功传人，在佛山一带已具盛名。某日，黄带同徒弟梁宽（谭俏）及牙擦苏（黄一山 饰）到广州接远从美国回来的十三姨（郭秀云 饰）。三人路经铁路工地时，无故惹来工程总管十一少粗暴对待，继而产生争执。不久，黄因出面阻止十一少在闹市胡作非为，双方积怨日深，但却深受猪肉荣等坊众爱戴，恳请黄在当地开办“宝芝林”，设馆授徒，悬壶济世。开张之日，十一少竟派狮队前来抢青捣乱，并假借洋人之手置黄于死地，无奈技不如人，十一少阴谋未能得逞 。他本身为关帝厅头目，恃着何提督撑腰，暗中从事贩卖鸦片、人口等罪恶勾当，一直视黄为深腹大患，急欲除之。后得悉黄与反清志士来往，密报提督将其收监并施以凌辱。 众人为救黄四处奔忙，适逢提督受洋人压力，惟有将之释放，但下令将黄等人逐出广州。黄深感不平，途经铁路工地时，得知十一少等贩卖人口罪证。黄为了匡扶正义，救牙擦苏，实行深入虎穴。

远古时代，天谗星陨落武当，成为威力无比的神物——天谗。乱世中，各股流寇都欲把它据为己有，以借助其神威称霸武林。而先于此前镇于地下魔鼎内的妖魔亦蠢蠢欲动，以求破鼎而出，再次为患人间。于是，在这样乱世红尘的背景下，相貌丑陋的乞丐楚江（哈小姚饰），与鼎魔达成一项交易：鼎魔赋予楚江潇洒的武士外型和无穷的力量，而楚江则需找到天谗并尽快交给鼎魔，否则打回原形。随后，楚江遂与途中结识的女流寇朵娃（万琼饰）一同寻访天谗。而与此同时，一个名叫大勇（戚风饰）的流浪汉，正被动地接受了武当弟子的嘱托，要带着天谗尽快送回武当，以镇压妖魔，拯救黎民百姓。就这样，两对情人——楚江、朵娃与大勇及其女友核桃（张艳丽饰），为争夺天谗，展开了殊死的拚搏……

两个月前，刀客陆天君（刘松仁 饰）于路偶遇劫匪贺彪三兄弟行劫当朝红人魏公公的三万两黄金，担负押送任务的尤亦儒自杀身亡，贺彪等人邀请故交陆天君上山一坐，岂料陆天君被人在山上打晕，贺彪等被杀，黄金不翼而飞，陆天君被赶来的锦衣卫当做劫匪投入大牢，受尽拷打。在同牢犯人的暴动中，陆天君侥幸逃狱，于是他返回事发的坪石镇试图洗刷罪名，并在路上遇见向其寻仇的尤亦儒之女尤佩佩（钟楚红 饰），陆天君以诚挚打动后者，使尤佩佩一起调查事件真相。陆天君脱狱引起锦衣卫和垂涎黄金的中国江湖人士的追索，层层包围中，路、尤二人在走访中得知贺彪尚在人世，劫走黄金的真凶究竟是谁？陆天君渐渐揭开了真相……